NASDAQ: AMSC - American Superconductor Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000961
Ebitda Yield = -1.5276
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0031
Market Cap = 0.262
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.262 / (0.262 + 0.0031) = 0.9883
Weight Cost Debt = 100% - 0.9883 = 0.0117
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 3.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 3.11 * 5.94 + 0 = 0.2194
WACC = (0.0018 / 0.0031) * (100% - 0.9883) * (1 - 0.21) + 0.2194 + 0.9883 = 45.63
Terminal Value = Discount (0.000961 * (1 + -1.5276) / (45.63 - -1.5276)) = -3.9E-5
Company Value = ∑ (0.000961 / (1 + 45.63) ^ 5) = 0.0063
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.9E-5 + 0.0063) / 27850000 = 0.2244

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000846
FCF Yield = -1.5135
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0031
Market Cap = 0.262
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.262 / (0.262 + 0.0031) = 0.9883
Weight Cost Debt = 100% - 0.9883 = 0.0117
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 3.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 3.11 * 5.94 + 0 = 0.2194
WACC = (0.0018 / 0.0031) * (100% - 0.9883) * (1 - 0.21) + 0.2194 + 0.9883 = 45.63
Terminal Value = Discount (0.000846 * (1 + -1.5135) / (45.63 - -1.5135)) = -3.4E-5
Company Value = ∑ (0.000846 / (1 + 45.63) ^ 5) = 0.0062
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.4E-5 + 0.0062) / 27850000 = 0.2218

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.2583
CAGR EPS = 4.09
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.2583 * (1 + 4.09) / (0.0533 * 2) = 11.22

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0038
Net Income Yield = -1.6426
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0031
Market Cap = 0.262
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.262 / (0.262 + 0.0031) = 0.9883
Weight Cost Debt = 100% - 0.9883 = 0.0117
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 3.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 3.11 * 5.94 + 0 = 0.2194
WACC = (0.0018 / 0.0031) * (100% - 0.9883) * (1 - 0.21) + 0.2194 + 0.9883 = 45.63
Avg P/E = -8.42
Fair cap = 0.0038 * (1 + -1.6426) / (45.63 - -1.6426) * -8.42 = -4929753.3
Price = -4929753.3 / 27850000 = -0.177