NASDAQ: ARHS - Arhaus, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.8939
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8939 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8464
Ebitda Yield = 0.301
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0054
Debt = 0.4629
Market Cap = 1.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.45 / (1.45 + 0.4629) = 0.758
Weight Cost Debt = 100% - 0.758 = 0.242
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.7481
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.7481 * 5.94 + 0 = 0.0741
WACC = (0.0054 / 0.4629) * (100% - 0.758) * (1 - 0.21) + 0.0741 + 0.758 = 0.9708
Terminal Value = Discount (0.8464 * (1 + 0.301) / (0.9708 - 0.301)) = 3.6
Company Value = ∑ (0.8464 / (1 + 0.9708) ^ 5) = 2.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.6 + 2.59) / 140100000 = 44.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3432
FCF Yield = 0.3548
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0054
Debt = 0.4629
Market Cap = 1.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.45 / (1.45 + 0.4629) = 0.758
Weight Cost Debt = 100% - 0.758 = 0.242
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.7481
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.7481 * 5.94 + 0 = 0.0741
WACC = (0.0054 / 0.4629) * (100% - 0.758) * (1 - 0.21) + 0.0741 + 0.758 = 0.9708
Terminal Value = Discount (0.3432 * (1 + 0.3548) / (0.9708 - 0.3548)) = 1.2839
Company Value = ∑ (0.3432 / (1 + 0.9708) ^ 5) = 0.9887
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.2839 + 0.9887) / 140100000 = 16.22