NASDAQ: ARHS - Arhaus, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2718
Ebitda Yield = 0.173
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0054
Debt = 0.4629
Market Cap = 1.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.45 / (1.45 + 0.4629) = 0.758
Weight Cost Debt = 100% - 0.758 = 0.242
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 3.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 3.94 * 5.94 + 0 = 0.2676
WACC = (0.0054 / 0.4629) * (100% - 0.758) * (1 - 0.21) + 0.2676 + 0.758 = 1.1175
Terminal Value = Discount (0.2718 * (1 + 0.173) / (1.1175 - 0.173)) = 1.8638
Company Value = ∑ (0.2718 / (1 + 1.1175) ^ 5) = 0.9764
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.8638 + 0.9764) / 140100000 = 20.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.2E-5
FCF Yield = -1.4454
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0054
Debt = 0.4629
Market Cap = 1.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.45 / (1.45 + 0.4629) = 0.758
Weight Cost Debt = 100% - 0.758 = 0.242
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 3.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 3.94 * 5.94 + 0 = 0.2676
WACC = (0.0054 / 0.4629) * (100% - 0.758) * (1 - 0.21) + 0.2676 + 0.758 = 1.1175
Terminal Value = Discount (7.2E-5 * (1 + -1.4454) / (1.1175 - -1.4454)) = -2.1E-5
Company Value = ∑ (7.2E-5 / (1 + 1.1175) ^ 5) = 0.0013
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.1E-5 + 0.0013) / 140100000 = 0.0089

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.8939
CAGR EPS = 62.05
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8939 * (1 + 62.05) / (0.0533 * 2) = 13.59

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.4166
Net Income Yield = 0.3357
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0054
Debt = 0.4629
Market Cap = 1.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.45 / (1.45 + 0.4629) = 0.758
Weight Cost Debt = 100% - 0.758 = 0.242
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 3.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 3.94 * 5.94 + 0 = 0.2676
WACC = (0.0054 / 0.4629) * (100% - 0.758) * (1 - 0.21) + 0.2676 + 0.758 = 1.1175
Avg P/E = 17.01
Fair cap = 0.4166 * (1 + 0.3357) / (1.1175 - 0.3357) * 17.01 = 6700989140.53
Price = 6700989140.53 / 140100000 = 47.83