NASDAQ: ARM - Arm Holdings plc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.5107
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5107 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 4.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1755
Ebitda Yield = -0.0885
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.219
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.219) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.9925
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.9925 * 5.94 + 0 = 0.1511
WACC = (0 / 0.219) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1511 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.1755 * (1 + -0.0885) / (0 - -0.0885)) = 1.8071
Company Value = ∑ (0.1755 / (1 + 0) ^ 5) = 1.0654
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.8071 + 1.0654) / 1026049999 = 2.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.84
FCF Yield = -0.0237
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.219
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.219) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.9925
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.9925 * 5.94 + 0 = 0.1511
WACC = (0 / 0.219) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1511 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.84 * (1 + -0.0237) / (0 - -0.0237)) = 34.62
Company Value = ∑ (0.84 / (1 + 0) ^ 5) = 4.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (34.62 + 4.41) / 1026049999 = 38.04

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.2417
Net Income Yield = -0.0461
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.219
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.219) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.9925
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.9925 * 5.94 + 0 = 0.1511
WACC = (0 / 0.219) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1511 + 0 = 0
Avg P/E = 436.78
Fair cap = 0.2417 * (1 + -0.0461) / (0 - -0.0461) * 436.78 = 105557823165.01
Price = 105557823165.01 / 1026049999 = 102.88