NASDAQ: ATAI - Atai Life Sciences N.V.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2532
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2532 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.7332

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7688
Ebitda Yield = 0.4376
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.0165
Market Cap = 0.2623
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2623 / (0.2623 + 0.0165) = 0.9408
Weight Cost Debt = 100% - 0.9408 = 0.0592
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.46 * 5.94 + 0 = -0.1163
WACC = (0.0027 / 0.0165) * (100% - 0.9408) * (1 - 0.21) + -0.1163 + 0.9408 = 12.7
Terminal Value = Discount (-0.7688 * (1 + 0.4376) / (12.7 - 0.4376)) = -1.9572
Company Value = ∑ (-0.7688 / (1 + 12.7) ^ 5) = -1.3778
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9572 + -1.3778) / 158830000 = -21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6065
FCF Yield = 0.4825
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.0165
Market Cap = 0.2623
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2623 / (0.2623 + 0.0165) = 0.9408
Weight Cost Debt = 100% - 0.9408 = 0.0592
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.46 * 5.94 + 0 = -0.1163
WACC = (0.0027 / 0.0165) * (100% - 0.9408) * (1 - 0.21) + -0.1163 + 0.9408 = 12.7
Terminal Value = Discount (-0.6065 * (1 + 0.4825) / (12.7 - 0.4825)) = -1.3912
Company Value = ∑ (-0.6065 / (1 + 12.7) ^ 5) = -1.0381
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.3912 + -1.0381) / 158830000 = -15.29