NASDAQ: ATLC - Atlanticus Holdings Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.11
CAGR EPS = 26.83%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 48.12 + (48.12 * 26.83% / 100) = 61.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5397
Ebitda Yield = 0.174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1093
Debt = 2.07
Market Cap = 0.5005
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5005 / (0.5005 + 2.07) = 0.1946
Weight Cost Debt = 100% - 0.1946 = 0.8054
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 4.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 4.12 * 5.94 + 0 = 0.2722
WACC = (0.1093 / 2.07) * (100% - 0.1946) * (1 - 0.21) + 0.2722 + 0.1946 = 4.22
Terminal Value = Discount (0.5397 * (1 + 0.174) / (4.22 - 0.174)) = 3.91
Company Value = ∑ (0.5397 / (1 + 4.22) ^ 5) = 1.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.91 + 1.75) / 18880000 = 299.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.58
FCF Yield = 0.2833
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1093
Debt = 2.07
Market Cap = 0.5005
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5005 / (0.5005 + 2.07) = 0.1946
Weight Cost Debt = 100% - 0.1946 = 0.8054
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 4.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 4.12 * 5.94 + 0 = 0.2722
WACC = (0.1093 / 2.07) * (100% - 0.1946) * (1 - 0.21) + 0.2722 + 0.1946 = 4.22
Terminal Value = Discount (1.58 * (1 + 0.2833) / (4.22 - 0.2833)) = 6.86
Company Value = ∑ (1.58 / (1 + 4.22) ^ 5) = 4.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.86 + 4.44) / 18880000 = 598.4