NASDAQ: AVID - Avid Technology, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.2315
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.2315 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 11.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0609
Ebitda Yield = 0.0315
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.2031
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.2031) = 0.8521
Weight Cost Debt = 100% - 0.8521 = 0.1479
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.0094 / 0.2031) * (100% - 0.8521) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.8521 = 3.65
Terminal Value = Discount (0.0609 * (1 + 0.0315) / (3.65 - 0.0315)) = 10.42
Company Value = ∑ (0.0609 / (1 + 3.65) ^ 5) = 0.257
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.42 + 0.257) / 44860000 = 238.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0348
FCF Yield = 0.0999
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.2031
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.2031) = 0.8521
Weight Cost Debt = 100% - 0.8521 = 0.1479
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.0094 / 0.2031) * (100% - 0.8521) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.8521 = 3.65
Terminal Value = Discount (0.0348 * (1 + 0.0999) / (3.65 - 0.0999)) = 0.5048
Company Value = ∑ (0.0348 / (1 + 3.65) ^ 5) = 0.1295
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5048 + 0.1295) / 44860000 = 14.14

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1818
Net Income Yield = 0.3264
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.2031
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.2031) = 0.8521
Weight Cost Debt = 100% - 0.8521 = 0.1479
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.0094 / 0.2031) * (100% - 0.8521) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.8521 = 3.65
Avg P/E = 28.3
Fair cap = 0.1818 * (1 + 0.3264) / (3.65 - 0.3264) * 28.3 = 4299303229.86
Price = 4299303229.86 / 44860000 = 95.84