NASDAQ: AVPT - AvePoint, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1192
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1192 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0039
Ebitda Yield = -1.8239
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.0E-5
Debt = 0.0147
Market Cap = 1.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.23 / (1.23 + 0.0147) = 0.9882
Weight Cost Debt = 100% - 0.9882 = 0.0118
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.83 * 5.94 + 0 = 0.1976
WACC = (4.0E-5 / 0.0147) * (100% - 0.9882) * (1 - 0.21) + 0.1976 + 0.9882 = 0.4081
Terminal Value = Discount (0.0039 * (1 + -1.8239) / (0.4081 - -1.8239)) = -0.0017
Company Value = ∑ (0.0039 / (1 + 0.4081) ^ 5) = 0.0064
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0017 + 0.0064) / 182260000 = 0.0257

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.1423
FCF Yield = 1.0572
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.0E-5
Debt = 0.0147
Market Cap = 1.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.23 / (1.23 + 0.0147) = 0.9882
Weight Cost Debt = 100% - 0.9882 = 0.0118
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.83 * 5.94 + 0 = 0.1976
WACC = (4.0E-5 / 0.0147) * (100% - 0.9882) * (1 - 0.21) + 0.1976 + 0.9882 = 0.4081
Terminal Value = Discount (1.1423 * (1 + 1.0572) / (0.4081 - 1.0572)) = 2.19
Company Value = ∑ (1.1423 / (1 + 0.4081) ^ 5) = 2.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.19 + 2.13) / 182260000 = 23.66