NASDAQ: BCRX - BioCryst Pharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.1787
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.1787 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1059
Ebitda Yield = 0.0074
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1082
Debt = 0.8487
Market Cap = 1.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.35 / (1.35 + 0.8487) = 0.614
Weight Cost Debt = 100% - 0.614 = 0.386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.6318
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.6318 * 5.94 + 0 = 0.1296
WACC = (0.1082 / 0.8487) * (100% - 0.614) * (1 - 0.21) + 0.1296 + 0.614 = 10.09
Terminal Value = Discount (-0.1059 * (1 + 0.0074) / (10.09 - 0.0074)) = -0.706
Company Value = ∑ (-0.1059 / (1 + 10.09) ^ 5) = -0.3943
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.706 + -0.3943) / 192200000 = -5.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1037
FCF Yield = 0.0128
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1082
Debt = 0.8487
Market Cap = 1.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.35 / (1.35 + 0.8487) = 0.614
Weight Cost Debt = 100% - 0.614 = 0.386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.6318
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.6318 * 5.94 + 0 = 0.1296
WACC = (0.1082 / 0.8487) * (100% - 0.614) * (1 - 0.21) + 0.1296 + 0.614 = 10.09
Terminal Value = Discount (-0.1037 * (1 + 0.0128) / (10.09 - 0.0128)) = -0.7366
Company Value = ∑ (-0.1037 / (1 + 10.09) ^ 5) = -0.3814
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7366 + -0.3814) / 192200000 = -5.82

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.4141
Net Income Yield = 0.1282
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1082
Debt = 0.8487
Market Cap = 1.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.35 / (1.35 + 0.8487) = 0.614
Weight Cost Debt = 100% - 0.614 = 0.386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.6318
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.6318 * 5.94 + 0 = 0.1296
WACC = (0.1082 / 0.8487) * (100% - 0.614) * (1 - 0.21) + 0.1296 + 0.614 = 10.09
Avg P/E = -10.9
Fair cap = -0.4141 * (1 + 0.1282) / (10.09 - 0.1282) * -10.9 = 2791101747.4
Price = 2791101747.4 / 192200000 = 14.52