NASDAQ: BRZE - Braze, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4883
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4883 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 35.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4693
Ebitda Yield = 0.279
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0098
Debt = 0.0513
Market Cap = 3.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.98 / (3.98 + 0.0513) = 0.9873
Weight Cost Debt = 100% - 0.9873 = 0.0127
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.07 * 5.94 + 0 = -0.0933
WACC = (0.0098 / 0.0513) * (100% - 0.9873) * (1 - 0.21) + -0.0933 + 0.9873 = 14.85
Terminal Value = Discount (-0.4693 * (1 + 0.279) / (14.85 - 0.279)) = -2.3
Company Value = ∑ (-0.4693 / (1 + 14.85) ^ 5) = -0.9578
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.3 + -0.9578) / 94570000 = -34.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0046
FCF Yield = -0.066
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0098
Debt = 0.0513
Market Cap = 3.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.98 / (3.98 + 0.0513) = 0.9873
Weight Cost Debt = 100% - 0.9873 = 0.0127
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.07 * 5.94 + 0 = -0.0933
WACC = (0.0098 / 0.0513) * (100% - 0.9873) * (1 - 0.21) + -0.0933 + 0.9873 = 14.85
Terminal Value = Discount (-0.0046 * (1 + -0.066) / (14.85 - -0.066)) = -0.0101
Company Value = ∑ (-0.0046 / (1 + 14.85) ^ 5) = -0.0182
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0101 + -0.0182) / 94570000 = -0.2992