NASDAQ: CCRN - Cross Country Healthcare, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.27
Ebitda Yield = 0.887
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0081
Debt = 0.0053
Market Cap = 0.8933
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8933 / (0.8933 + 0.0053) = 0.9941
Weight Cost Debt = 100% - 0.9941 = 0.0059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.39 * 5.94 + 0 = -0.1664
WACC = (0.0081 / 0.0053) * (100% - 0.9941) * (1 - 0.21) + -0.1664 + 0.9941 = 119.37
Terminal Value = Discount (6.27 * (1 + 0.887) / (119.37 - 0.887)) = 0.7591
Company Value = ∑ (6.27 / (1 + 119.37) ^ 5) = 0.8528
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7591 + 0.8528) / 35480000 = 45.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.27
FCF Yield = 1.0522
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0081
Debt = 0.0053
Market Cap = 0.8933
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8933 / (0.8933 + 0.0053) = 0.9941
Weight Cost Debt = 100% - 0.9941 = 0.0059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.39 * 5.94 + 0 = -0.1664
WACC = (0.0081 / 0.0053) * (100% - 0.9941) * (1 - 0.21) + -0.1664 + 0.9941 = 119.37
Terminal Value = Discount (7.27 * (1 + 1.0522) / (119.37 - 1.0522)) = 2.07
Company Value = ∑ (7.27 / (1 + 119.37) ^ 5) = 0.8207
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.07 + 0.8207) / 35480000 = 81.59

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.05
CAGR EPS = 50.4
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.05 * (1 + 50.4) / (0.0533 * 2) = 19.23

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.5562
Net Income Yield = 0.2897
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0081
Debt = 0.0053
Market Cap = 0.8933
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8933 / (0.8933 + 0.0053) = 0.9941
Weight Cost Debt = 100% - 0.9941 = 0.0059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.39 * 5.94 + 0 = -0.1664
WACC = (0.0081 / 0.0053) * (100% - 0.9941) * (1 - 0.21) + -0.1664 + 0.9941 = 119.37
Avg P/E = -1.315
Fair cap = 0.5562 * (1 + 0.2897) / (119.37 - 0.2897) * -1.315 = -14397856.54
Price = -14397856.54 / 35480000 = -0.4058