NASDAQ: CDRO - Codere Online Luxembourg, S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.11
CAGR EPS = 27.77%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.1 + (5.1 * 27.77% / 100) = 6.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.063
Ebitda Yield = 0.1582
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0137
Debt = 0.0054
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0054) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.8339
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.8339 * 5.94 + 0 = -0.0195
WACC = (0.0137 / 0.0054) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0195 + 0 = 200.43
Terminal Value = Discount (-0.063 * (1 + 0.1582) / (200.43 - 0.1582)) = -0.000161
Company Value = ∑ (-0.063 / (1 + 200.43) ^ 5) = -0.0188
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000161 + -0.0188) / 45120000 = -0.4201

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.77
FCF Yield = 1.11
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0137
Debt = 0.0054
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0054) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.8339
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.8339 * 5.94 + 0 = -0.0195
WACC = (0.0137 / 0.0054) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0195 + 0 = 200.43
Terminal Value = Discount (-1.77 * (1 + 1.11) / (200.43 - 1.11)) = -0.0169
Company Value = ∑ (-1.77 / (1 + 200.43) ^ 5) = -0.0829
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0169 + -0.0829) / 45120000 = -2.21