NASDAQ: CRNX - Crinetics Pharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.69
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.69 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 44.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7593
Ebitda Yield = 0.2794
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0043
Debt = 0.0517
Market Cap = 0.8826
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8826 / (0.8826 + 0.0517) = 0.9447
Weight Cost Debt = 100% - 0.9447 = 0.0553
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.51 * 5.94 + 0 = 0.1787
WACC = (0.0043 / 0.0517) * (100% - 0.9447) * (1 - 0.21) + 0.1787 + 0.9447 = 6.68
Terminal Value = Discount (-0.7593 * (1 + 0.2794) / (6.68 - 0.2794)) = -3.31
Company Value = ∑ (-0.7593 / (1 + 6.68) ^ 5) = -1.9742
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.31 + -1.9742) / 58070000 = -90.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4928
FCF Yield = 0.2358
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0043
Debt = 0.0517
Market Cap = 0.8826
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8826 / (0.8826 + 0.0517) = 0.9447
Weight Cost Debt = 100% - 0.9447 = 0.0553
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.51 * 5.94 + 0 = 0.1787
WACC = (0.0043 / 0.0517) * (100% - 0.9447) * (1 - 0.21) + 0.1787 + 0.9447 = 6.68
Terminal Value = Discount (-0.4928 * (1 + 0.2358) / (6.68 - 0.2358)) = -2.61
Company Value = ∑ (-0.4928 / (1 + 6.68) ^ 5) = -1.3581
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.61 + -1.3581) / 58070000 = -68.31