NASDAQ: CTIC - CTI BioPharma Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.7938
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.7938 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1795
Ebitda Yield = 0.1495
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.05
Market Cap = 1.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.2 / (1.2 + 0.05) = 0.96
Weight Cost Debt = 100% - 0.96 = 0.04
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.0131 / 0.05) * (100% - 0.96) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.96 = 20.53
Terminal Value = Discount (-0.1795 * (1 + 0.1495) / (20.53 - 0.1495)) = -1.4541
Company Value = ∑ (-0.1795 / (1 + 20.53) ^ 5) = -0.3887
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.4541 + -0.3887) / 114690000 = -16.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1947
FCF Yield = 0.1911
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.05
Market Cap = 1.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.2 / (1.2 + 0.05) = 0.96
Weight Cost Debt = 100% - 0.96 = 0.04
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.0131 / 0.05) * (100% - 0.96) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.96 = 20.53
Terminal Value = Discount (-0.1947 * (1 + 0.1911) / (20.53 - 0.1911)) = -6.42
Company Value = ∑ (-0.1947 / (1 + 20.53) ^ 5) = -0.3918
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.42 + -0.3918) / 114690000 = -59.35

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.2606
Net Income Yield = 0.1834
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.05
Market Cap = 1.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.2 / (1.2 + 0.05) = 0.96
Weight Cost Debt = 100% - 0.96 = 0.04
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.0131 / 0.05) * (100% - 0.96) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.96 = 20.53
Avg P/E = -4.73
Fair cap = -0.2606 * (1 + 0.1834) / (20.53 - 0.1834) * -4.73 = 484538963.48
Price = 484538963.48 / 114690000 = 4.22