NASDAQ: DBTX - Decibel Therapeutics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.52
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.91 + (4.91 * 8.66% / 100) = 5.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0771
Ebitda Yield = 0.055
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0012
Debt = 0.0141
Market Cap = 0.1261
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1261 / (0.1261 + 0.0141) = 0.8994
Weight Cost Debt = 100% - 0.8994 = 0.1006
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0012 / 0.0141) * (100% - 0.8994) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.8994 = 6.69
Terminal Value = Discount (-0.0771 * (1 + 0.055) / (6.69 - 0.055)) = -4.95
Company Value = ∑ (-0.0771 / (1 + 6.69) ^ 5) = -0.2853
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.95 + -0.2853) / 24960000 = -209.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.064
FCF Yield = 0.0223
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0012
Debt = 0.0141
Market Cap = 0.1261
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1261 / (0.1261 + 0.0141) = 0.8994
Weight Cost Debt = 100% - 0.8994 = 0.1006
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0012 / 0.0141) * (100% - 0.8994) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.8994 = 6.69
Terminal Value = Discount (-0.064 * (1 + 0.0223) / (6.69 - 0.0223)) = -1.06
Company Value = ∑ (-0.064 / (1 + 6.69) ^ 5) = -0.2528
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.06 + -0.2528) / 24960000 = -52.67