NASDAQ: DXPE - DXP Enterprises, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.89
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.89 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 36.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3509
Ebitda Yield = 0.1615
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0531
Debt = 0.5879
Market Cap = 0.674
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.674 / (0.674 + 0.5879) = 0.5341
Weight Cost Debt = 100% - 0.5341 = 0.4659
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.9369
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.9369 * 5.94 + 0 = 0.1477
WACC = (0.0531 / 0.5879) * (100% - 0.5341) * (1 - 0.21) + 0.1477 + 0.5341 = 7.18
Terminal Value = Discount (0.3509 * (1 + 0.1615) / (7.18 - 0.1615)) = 3.21
Company Value = ∑ (0.3509 / (1 + 7.18) ^ 5) = 1.0632
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.21 + 1.0632) / 17710000 = 241.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3479
FCF Yield = 0.2991
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0531
Debt = 0.5879
Market Cap = 0.674
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.674 / (0.674 + 0.5879) = 0.5341
Weight Cost Debt = 100% - 0.5341 = 0.4659
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.9369
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.9369 * 5.94 + 0 = 0.1477
WACC = (0.0531 / 0.5879) * (100% - 0.5341) * (1 - 0.21) + 0.1477 + 0.5341 = 7.18
Terminal Value = Discount (0.3479 * (1 + 0.2991) / (7.18 - 0.2991)) = 1.4055
Company Value = ∑ (0.3479 / (1 + 7.18) ^ 5) = 0.8684
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4055 + 0.8684) / 17710000 = 128.4

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1163
Net Income Yield = 0.1106
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0531
Debt = 0.5879
Market Cap = 0.674
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.674 / (0.674 + 0.5879) = 0.5341
Weight Cost Debt = 100% - 0.5341 = 0.4659
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.9369
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.9369 * 5.94 + 0 = 0.1477
WACC = (0.0531 / 0.5879) * (100% - 0.5341) * (1 - 0.21) + 0.1477 + 0.5341 = 7.18
Avg P/E = 13.43
Fair cap = 0.1163 * (1 + 0.1106) / (7.18 - 0.1106) * 13.43 = 1103796529.87
Price = 1103796529.87 / 17710000 = 62.33