NASDAQ: EIGR - Eiger BioPharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -50.78
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -50.78 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.8315

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0706
Ebitda Yield = 0.0056
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0055
Debt = 0.0412
Market Cap = 0.033
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.033 / (0.033 + 0.0412) = 0.4447
Weight Cost Debt = 100% - 0.4447 = 0.5553
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -8.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -8.11 * 5.94 + 0 = -0.4518
WACC = (0.0055 / 0.0412) * (100% - 0.4447) * (1 - 0.21) + -0.4518 + 0.4447 = 10.3
Terminal Value = Discount (-0.0706 * (1 + 0.0056) / (10.3 - 0.0056)) = -0.4466
Company Value = ∑ (-0.0706 / (1 + 10.3) ^ 5) = -0.2625
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4466 + -0.2625) / 1476200 = -480.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0847
FCF Yield = 0.0251
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0055
Debt = 0.0412
Market Cap = 0.033
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.033 / (0.033 + 0.0412) = 0.4447
Weight Cost Debt = 100% - 0.4447 = 0.5553
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -8.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -8.11 * 5.94 + 0 = -0.4518
WACC = (0.0055 / 0.0412) * (100% - 0.4447) * (1 - 0.21) + -0.4518 + 0.4447 = 10.3
Terminal Value = Discount (-0.0847 * (1 + 0.0251) / (10.3 - 0.0251)) = -0.6828
Company Value = ∑ (-0.0847 / (1 + 10.3) ^ 5) = -0.3019
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6828 + -0.3019) / 1476200 = -667.05