NASDAQ: ETNB - 89bio, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9.24 + (9.24 * 8.66% / 100) = 10.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5106
Ebitda Yield = 0.3059
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0253
Market Cap = 1.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.2 / (1.2 + 0.0253) = 0.9794
Weight Cost Debt = 100% - 0.9794 = 0.0206
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.52 * 5.94 + 0 = -0.0611
WACC = (0.0036 / 0.0253) * (100% - 0.9794) * (1 - 0.21) + -0.0611 + 0.9794 = 11.03
Terminal Value = Discount (-0.5106 * (1 + 0.3059) / (11.03 - 0.3059)) = -2.02
Company Value = ∑ (-0.5106 / (1 + 11.03) ^ 5) = -1.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.02 + -1.12) / 71170000 = -44.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4905
FCF Yield = 0.3058
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0253
Market Cap = 1.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.2 / (1.2 + 0.0253) = 0.9794
Weight Cost Debt = 100% - 0.9794 = 0.0206
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.52 * 5.94 + 0 = -0.0611
WACC = (0.0036 / 0.0253) * (100% - 0.9794) * (1 - 0.21) + -0.0611 + 0.9794 = 11.03
Terminal Value = Discount (-0.4905 * (1 + 0.3058) / (11.03 - 0.3058)) = -1.94
Company Value = ∑ (-0.4905 / (1 + 11.03) ^ 5) = -1.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.94 + -1.08) / 71170000 = -42.44