NASDAQ: EXFY - Expensify, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5025
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.5025 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.7868

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0242
Ebitda Yield = -1.9755
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0053
Debt = 0.0296
Market Cap = 0.391
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.391 / (0.391 + 0.0296) = 0.9296
Weight Cost Debt = 100% - 0.9296 = 0.0704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.3119
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.3119 * 5.94 + 0 = 0.0112
WACC = (0.0053 / 0.0296) * (100% - 0.9296) * (1 - 0.21) + 0.0112 + 0.9296 = 14.02
Terminal Value = Discount (0.0242 * (1 + -1.9755) / (14.02 - -1.9755)) = -0.0058
Company Value = ∑ (0.0242 / (1 + 14.02) ^ 5) = 0.0184
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0058 + 0.0184) / 82490000 = 0.1532

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000281
FCF Yield = -1.5476
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0053
Debt = 0.0296
Market Cap = 0.391
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.391 / (0.391 + 0.0296) = 0.9296
Weight Cost Debt = 100% - 0.9296 = 0.0704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.3119
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.3119 * 5.94 + 0 = 0.0112
WACC = (0.0053 / 0.0296) * (100% - 0.9296) * (1 - 0.21) + 0.0112 + 0.9296 = 14.02
Terminal Value = Discount (0.000281 * (1 + -1.5476) / (14.02 - -1.5476)) = -4.7E-5
Company Value = ∑ (0.000281 / (1 + 14.02) ^ 5) = 0.0019
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.7E-5 + 0.0019) / 82490000 = 0.0224