NASDAQ: FBIO - Fortress Biotech, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -7.48
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -7.48 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.7243

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1586
Ebitda Yield = 0.0387
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0119
Debt = 0.0886
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0886) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.8725
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.8725 * 5.94 + 0 = 0.0815
WACC = (0.0119 / 0.0886) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0815 + 0 = 10.61
Terminal Value = Discount (-0.1586 * (1 + 0.0387) / (10.61 - 0.0387)) = -1.4762
Company Value = ∑ (-0.1586 / (1 + 10.61) ^ 5) = -0.5454
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.4762 + -0.5454) / 8109999 = -249.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1689
FCF Yield = 0.0438
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0119
Debt = 0.0886
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0886) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.8725
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.8725 * 5.94 + 0 = 0.0815
WACC = (0.0119 / 0.0886) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0815 + 0 = 10.61
Terminal Value = Discount (-0.1689 * (1 + 0.0438) / (10.61 - 0.0438)) = -1.7095
Company Value = ∑ (-0.1689 / (1 + 10.61) ^ 5) = -0.5747
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.7095 + -0.5747) / 8109999 = -281.64