NASDAQ: FLYW - Flywire Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0746
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0746 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 15.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0315
Ebitda Yield = 0.0796
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0015
Market Cap = 3.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.76 / (3.76 + 0.0015) = 0.9996
Weight Cost Debt = 100% - 0.9996 = 0.00039999999999996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.61
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.61 * 5.94 + 0 = -0.1253
WACC = (0.0037 / 0.0015) * (100% - 0.9996) * (1 - 0.21) + -0.1253 + 0.9996 = 192.79
Terminal Value = Discount (-0.0315 * (1 + 0.0796) / (192.79 - 0.0796)) = -8.6E-5
Company Value = ∑ (-0.0315 / (1 + 192.79) ^ 5) = -0.0125
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.6E-5 + -0.0125) / 114830000 = -0.1094

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.41
FCF Yield = 1.5728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0015
Market Cap = 3.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.76 / (3.76 + 0.0015) = 0.9996
Weight Cost Debt = 100% - 0.9996 = 0.00039999999999996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.61
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.61 * 5.94 + 0 = -0.1253
WACC = (0.0037 / 0.0015) * (100% - 0.9996) * (1 - 0.21) + -0.1253 + 0.9996 = 192.79
Terminal Value = Discount (8.41 * (1 + 1.5728) / (192.79 - 1.5728)) = 0.2831
Company Value = ∑ (8.41 / (1 + 192.79) ^ 5) = 0.2573
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2831 + 0.2573) / 114830000 = 4.71