NASDAQ: FORM - FormFactor, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0441
Ebitda Yield = -0.0681
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000421
Debt = 0.0481
Market Cap = 2.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.35 / (2.35 + 0.0481) = 0.9799
Weight Cost Debt = 100% - 0.9799 = 0.0201
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.17 * 5.94 + 0 = 0.2822
WACC = (0.000421 / 0.0481) * (100% - 0.9799) * (1 - 0.21) + 0.2822 + 0.9799 = 0.9612
Terminal Value = Discount (0.0441 * (1 + -0.0681) / (0.9612 - -0.0681)) = 0.5041
Company Value = ∑ (0.0441 / (1 + 0.9612) ^ 5) = 0.2482
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5041 + 0.2482) / 78160000 = 9.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0121
FCF Yield = -0.169
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000421
Debt = 0.0481
Market Cap = 2.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.35 / (2.35 + 0.0481) = 0.9799
Weight Cost Debt = 100% - 0.9799 = 0.0201
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.17 * 5.94 + 0 = 0.2822
WACC = (0.000421 / 0.0481) * (100% - 0.9799) * (1 - 0.21) + 0.2822 + 0.9799 = 0.9612
Terminal Value = Discount (0.0121 * (1 + -0.169) / (0.9612 - -0.169)) = 0.0538
Company Value = ∑ (0.0121 / (1 + 0.9612) ^ 5) = 0.0886
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0538 + 0.0886) / 78160000 = 1.8221

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.0541
CAGR EPS = 1.1831
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.0541 * (1 + 1.1831) / (0.0533 * 2) = 10.01

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0141
Net Income Yield = -0.0864
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000421
Debt = 0.0481
Market Cap = 2.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.35 / (2.35 + 0.0481) = 0.9799
Weight Cost Debt = 100% - 0.9799 = 0.0201
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.17 * 5.94 + 0 = 0.2822
WACC = (0.000421 / 0.0481) * (100% - 0.9799) * (1 - 0.21) + 0.2822 + 0.9799 = 0.9612
Avg P/E = 42.49
Fair cap = 0.0141 * (1 + -0.0864) / (0.9612 - -0.0864) * 42.49 = 572489326.96
Price = 572489326.96 / 78160000 = 7.32