NASDAQ: GDYN - Grid Dynamics Holdings, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0
Ebitda Yield = -1.2347
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000555
Debt = 0.011
Market Cap = 0.7978
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7978 / (0.7978 + 0.011) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.693
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.693 * 5.94 + 0 = -0.0658
WACC = (0.000555 / 0.011) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.21) + -0.0658 + 0.9864 = 3.88
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.2347) / (3.88 - -1.2347)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 3.88) ^ 5) = 0.000157
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.000157) / 75190000 = 0.0021

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.065
FCF Yield = 0.1832
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000555
Debt = 0.011
Market Cap = 0.7978
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7978 / (0.7978 + 0.011) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.693
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.693 * 5.94 + 0 = -0.0658
WACC = (0.000555 / 0.011) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.21) + -0.0658 + 0.9864 = 3.88
Terminal Value = Discount (0.065 * (1 + 0.1832) / (3.88 - 0.1832)) = 0.4405
Company Value = ∑ (0.065 / (1 + 3.88) ^ 5) = 0.2107
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4405 + 0.2107) / 75190000 = 8.66

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0235
CAGR EPS = -39.08
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0235 * (1 + -39.08) / (0.0533 * 2) = 8.87

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0062
Net Income Yield = -1.7509
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000555
Debt = 0.011
Market Cap = 0.7978
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7978 / (0.7978 + 0.011) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.693
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.693 * 5.94 + 0 = -0.0658
WACC = (0.000555 / 0.011) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.21) + -0.0658 + 0.9864 = 3.88
Avg P/E = 424.1
Fair cap = 0.0062 * (1 + -1.7509) / (3.88 - -1.7509) * 424.1 = 2184513137.03
Price = 2184513137.03 / 75190000 = 29.05