NASDAQ: GOSS - Gossamer Bio

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2279
Ebitda Yield = 0.0218
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.2125
Market Cap = 0.2276
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2276 / (0.2276 + 0.2125) = 0.5172
Weight Cost Debt = 100% - 0.5172 = 0.4828
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.95 * 5.94 + 0 = 0.2099
WACC = (0.0135 / 0.2125) * (100% - 0.5172) * (1 - 0.21) + 0.2099 + 0.5172 = 5.1
Terminal Value = Discount (-0.2279 * (1 + 0.0218) / (5.1 - 0.0218)) = -6.21
Company Value = ∑ (-0.2279 / (1 + 5.1) ^ 5) = -0.9407
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.21 + -0.9407) / 152620000 = -46.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2214
FCF Yield = 0.0344
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.2125
Market Cap = 0.2276
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2276 / (0.2276 + 0.2125) = 0.5172
Weight Cost Debt = 100% - 0.5172 = 0.4828
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.95 * 5.94 + 0 = 0.2099
WACC = (0.0135 / 0.2125) * (100% - 0.5172) * (1 - 0.21) + 0.2099 + 0.5172 = 5.1
Terminal Value = Discount (-0.2214 * (1 + 0.0344) / (5.1 - 0.0344)) = -10.76
Company Value = ∑ (-0.2214 / (1 + 5.1) ^ 5) = -0.8912
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10.76 + -0.8912) / 152620000 = -76.36

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.1782
CAGR EPS = -21
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.1782 * (1 + -21) / (0.0533 * 2) = 0.6891

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.2881
Net Income Yield = 0.0435
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.2125
Market Cap = 0.2276
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2276 / (0.2276 + 0.2125) = 0.5172
Weight Cost Debt = 100% - 0.5172 = 0.4828
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.95 * 5.94 + 0 = 0.2099
WACC = (0.0135 / 0.2125) * (100% - 0.5172) * (1 - 0.21) + 0.2099 + 0.5172 = 5.1
Avg P/E = -3.32
Fair cap = -0.2881 * (1 + 0.0435) / (5.1 - 0.0435) * -3.32 = 744711645.97
Price = 744711645.97 / 152620000 = 4.88