NASDAQ: GOSS - Gossamer Bio

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.1782
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.1782 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.8466

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1622
Ebitda Yield = -0.0087
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.2125
Market Cap = 0.2276
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2276 / (0.2276 + 0.2125) = 0.5172
Weight Cost Debt = 100% - 0.5172 = 0.4828
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.4736
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.4736 * 5.94 + 0 = -0.0548
WACC = (0.0135 / 0.2125) * (100% - 0.5172) * (1 - 0.21) + -0.0548 + 0.5172 = 4.96
Terminal Value = Discount (-0.1622 * (1 + -0.0087) / (4.96 - -0.0087)) = -2.16
Company Value = ∑ (-0.1622 / (1 + 4.96) ^ 5) = -0.7158
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.16 + -0.7158) / 152620000 = -18.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1657
FCF Yield = 0.0081
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.2125
Market Cap = 0.2276
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2276 / (0.2276 + 0.2125) = 0.5172
Weight Cost Debt = 100% - 0.5172 = 0.4828
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.4736
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.4736 * 5.94 + 0 = -0.0548
WACC = (0.0135 / 0.2125) * (100% - 0.5172) * (1 - 0.21) + -0.0548 + 0.5172 = 4.96
Terminal Value = Discount (-0.1657 * (1 + 0.0081) / (4.96 - 0.0081)) = -3.15
Company Value = ∑ (-0.1657 / (1 + 4.96) ^ 5) = -0.7063
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.15 + -0.7063) / 152620000 = -25.3

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1808
Net Income Yield = 0.0011
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.2125
Market Cap = 0.2276
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2276 / (0.2276 + 0.2125) = 0.5172
Weight Cost Debt = 100% - 0.5172 = 0.4828
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.4736
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.4736 * 5.94 + 0 = -0.0548
WACC = (0.0135 / 0.2125) * (100% - 0.5172) * (1 - 0.21) + -0.0548 + 0.5172 = 4.96
Avg P/E = -3.32
Fair cap = -0.1808 * (1 + 0.0011) / (4.96 - 0.0011) * -3.32 = 470313740.21
Price = 470313740.21 / 152620000 = 3.08