NASDAQ: GRAB - Grab Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1114
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.14 + (4.14 * 8.66% / 100) = 4.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.00025
Ebitda Yield = -0.7411
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.099
Debt = 0.669
Market Cap = 12.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.59 / (12.59 + 0.669) = 0.9495
Weight Cost Debt = 100% - 0.9495 = 0.0505
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 3.84
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.84 * 5.94 + 0 = 0.2558
WACC = (0.099 / 0.669) * (100% - 0.9495) * (1 - 0.21) + 0.2558 + 0.9495 = 11.82
Terminal Value = Discount (-0.00025 * (1 + -0.7411) / (11.82 - -0.7411)) = -4.3E-5
Company Value = ∑ (-0.00025 / (1 + 11.82) ^ 5) = -0.0647
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.3E-5 + -0.0647) / 3894720000 = -0.0166

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.000104
FCF Yield = -0.5555
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.099
Debt = 0.669
Market Cap = 12.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.59 / (12.59 + 0.669) = 0.9495
Weight Cost Debt = 100% - 0.9495 = 0.0505
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 3.84
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.84 * 5.94 + 0 = 0.2558
WACC = (0.099 / 0.669) * (100% - 0.9495) * (1 - 0.21) + 0.2558 + 0.9495 = 11.82
Terminal Value = Discount (-0.000104 * (1 + -0.5555) / (11.82 - -0.5555)) = -3.9E-5
Company Value = ∑ (-0.000104 / (1 + 11.82) ^ 5) = -0.0039
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.9E-5 + -0.0039) / 3894720000 = -0.001