NASDAQ: GSKY - GreenSky

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.14
CAGR EPS = 22.69%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 9.92 + (9.92 * 22.69% / 100) = 12.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2031
Ebitda Yield = 0.119
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0665
Debt = 0.4641
Market Cap = 1.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.34 / (1.34 + 0.4641) = 0.7428
Weight Cost Debt = 100% - 0.7428 = 0.2572
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -0.3066
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.3066 * 5.94 + 0 = 0.0078
WACC = (0.0665 / 0.4641) * (100% - 0.7428) * (1 - 0.21) + 0.0078 + 0.7428 = 11.24
Terminal Value = Discount (0.2031 * (1 + 0.119) / (11.24 - 0.119)) = 20.39
Company Value = ∑ (0.2031 / (1 + 11.24) ^ 5) = 0.5893
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.39 + 0.5893) / 103050000 = 203.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.34
FCF Yield = 0.1629
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0665
Debt = 0.4641
Market Cap = 1.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.34 / (1.34 + 0.4641) = 0.7428
Weight Cost Debt = 100% - 0.7428 = 0.2572
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -0.3066
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.3066 * 5.94 + 0 = 0.0078
WACC = (0.0665 / 0.4641) * (100% - 0.7428) * (1 - 0.21) + 0.0078 + 0.7428 = 11.24
Terminal Value = Discount (1.34 * (1 + 0.1629) / (11.24 - 0.1629)) = 18.15
Company Value = ∑ (1.34 / (1 + 11.24) ^ 5) = 3.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.15 + 3.61) / 103050000 = 211.2