NASDAQ: GTH - Genetron Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2666
CAGR EPS = 58.93%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.97 + (3.97 * 58.93% / 100) = 6.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.6455
Ebitda Yield = 0.034
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0152
Debt = 0.0217
Market Cap = 0.0787
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0787 / (0.0787 + 0.0217) = 0.7839
Weight Cost Debt = 100% - 0.7839 = 0.2161
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.0152 / 0.0217) * (100% - 0.7839) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.7839 = 54.93
Terminal Value = Discount (-0.6455 * (1 + 0.034) / (54.93 - 0.034)) = -0.1451
Company Value = ∑ (-0.6455 / (1 + 54.93) ^ 5) = -0.9509
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1451 + -0.9509) / 453010000 = -2.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.02
FCF Yield = 0.1352
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0152
Debt = 0.0217
Market Cap = 0.0787
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0787 / (0.0787 + 0.0217) = 0.7839
Weight Cost Debt = 100% - 0.7839 = 0.2161
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.0152 / 0.0217) * (100% - 0.7839) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.7839 = 54.93
Terminal Value = Discount (-1.02 * (1 + 0.1352) / (54.93 - 0.1352)) = -0.314
Company Value = ∑ (-1.02 / (1 + 54.93) ^ 5) = -1.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.314 + -1.17) / 453010000 = -3.28