NASDAQ: IFRX - InflaRx N.V.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.8271
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.8271 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.492

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0693
Ebitda Yield = 0.0249
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.9E-5
Debt = 0.0012
Market Cap = 0.2143
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2143 / (0.2143 + 0.0012) = 0.9944
Weight Cost Debt = 100% - 0.9944 = 0.0056
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.4908
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.4908 * 5.94 + 0 = 0.0589
WACC = (3.9E-5 / 0.0012) * (100% - 0.9944) * (1 - 0.21) + 0.0589 + 0.9944 = 2.6
Terminal Value = Discount (-0.0693 * (1 + 0.0249) / (2.6 - 0.0249)) = -56.3
Company Value = ∑ (-0.0693 / (1 + 2.6) ^ 5) = -0.3055
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-56.3 + -0.3055) / 54940000 = -1030.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0379
FCF Yield = -0.0128
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.9E-5
Debt = 0.0012
Market Cap = 0.2143
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2143 / (0.2143 + 0.0012) = 0.9944
Weight Cost Debt = 100% - 0.9944 = 0.0056
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.4908
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.4908 * 5.94 + 0 = 0.0589
WACC = (3.9E-5 / 0.0012) * (100% - 0.9944) * (1 - 0.21) + 0.0589 + 0.9944 = 2.6
Terminal Value = Discount (-0.0379 * (1 + -0.0128) / (2.6 - -0.0128)) = -0.847
Company Value = ∑ (-0.0379 / (1 + 2.6) ^ 5) = -0.1802
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.847 + -0.1802) / 54940000 = -18.7