NASDAQ: IIIV - i3 Verticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0244
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0244 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 17.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.167
Ebitda Yield = 0.1951
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0251
Debt = 0.4
Market Cap = 0.5219
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5219 / (0.5219 + 0.4) = 0.5661
Weight Cost Debt = 100% - 0.5661 = 0.4339
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.1313
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.1313 * 5.94 + 0 = 0.0219
WACC = (0.0251 / 0.4) * (100% - 0.5661) * (1 - 0.21) + 0.0219 + 0.5661 = 4.94
Terminal Value = Discount (0.167 * (1 + 0.1951) / (4.94 - 0.1951)) = 1.0763
Company Value = ∑ (0.167 / (1 + 4.94) ^ 5) = 0.5145
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.0763 + 0.5145) / 33250000 = 47.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.015
FCF Yield = -0.0374
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0251
Debt = 0.4
Market Cap = 0.5219
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5219 / (0.5219 + 0.4) = 0.5661
Weight Cost Debt = 100% - 0.5661 = 0.4339
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.1313
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.1313 * 5.94 + 0 = 0.0219
WACC = (0.0251 / 0.4) * (100% - 0.5661) * (1 - 0.21) + 0.0219 + 0.5661 = 4.94
Terminal Value = Discount (0.015 * (1 + -0.0374) / (4.94 - -0.0374)) = 0.1303
Company Value = ∑ (0.015 / (1 + 4.94) ^ 5) = 0.0704
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1303 + 0.0704) / 33250000 = 6.03