NASDAQ: IMNM - Immunome

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.38
CAGR EPS = 24.22%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13.74 + (13.74 * 24.22% / 100) = 17.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0675
Ebitda Yield = 0.1902
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0017
Market Cap = 0.0863
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0863 / (0.0863 + 0.0017) = 0.9812
Weight Cost Debt = 100% - 0.9812 = 0.0188
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.36 * 5.94 + 0 = -0.1112
WACC = (0 / 0.0017) * (100% - 0.9812) * (1 - 0.21) + -0.1112 + 0.9812 = -0.1091
Terminal Value = Discount (-0.0675 * (1 + 0.1902) / (-0.1091 - 0.1902)) = -0.4224
Company Value = ∑ (-0.0675 / (1 + -0.1091) ^ 5) = -0.2465
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4224 + -0.2465) / 43250000 = -15.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0073
FCF Yield = -0.0274
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0017
Market Cap = 0.0863
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0863 / (0.0863 + 0.0017) = 0.9812
Weight Cost Debt = 100% - 0.9812 = 0.0188
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.36 * 5.94 + 0 = -0.1112
WACC = (0 / 0.0017) * (100% - 0.9812) * (1 - 0.21) + -0.1112 + 0.9812 = -0.1091
Terminal Value = Discount (-0.0073 * (1 + -0.0274) / (-0.1091 - -0.0274)) = -0.2713
Company Value = ∑ (-0.0073 / (1 + -0.1091) ^ 5) = -0.0388
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2713 + -0.0388) / 43250000 = -7.17