NASDAQ: IQ - iQIYI, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.2724
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2724 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.65
Ebitda Yield = 0.1424
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1559
Debt = 2.11
Market Cap = 5.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.01 / (5.01 + 2.11) = 0.7037
Weight Cost Debt = 100% - 0.7037 = 0.2963
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.5643
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.5643 * 5.94 + 0 = -0.0038
WACC = (0.1559 / 2.11) * (100% - 0.7037) * (1 - 0.21) + -0.0038 + 0.7037 = 5.79
Terminal Value = Discount (4.65 * (1 + 0.1424) / (5.79 - 0.1424)) = 47.45
Company Value = ∑ (4.65 / (1 + 5.79) ^ 5) = 15.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (47.45 + 15.14) / 974800000 = 64.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8019
FCF Yield = 0.1236
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1559
Debt = 2.11
Market Cap = 5.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.01 / (5.01 + 2.11) = 0.7037
Weight Cost Debt = 100% - 0.7037 = 0.2963
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.5643
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.5643 * 5.94 + 0 = -0.0038
WACC = (0.1559 / 2.11) * (100% - 0.7037) * (1 - 0.21) + -0.0038 + 0.7037 = 5.79
Terminal Value = Discount (0.8019 * (1 + 0.1236) / (5.79 - 0.1236)) = 10.35
Company Value = ∑ (0.8019 / (1 + 5.79) ^ 5) = 2.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.35 + 2.69) / 974800000 = 13.38