NASDAQ: IVVD - Invivyd, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.81
CAGR EPS = 32.57%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.71 + (2.71 * 32.57% / 100) = 3.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.6092
Ebitda Yield = 0.2538
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0431
Debt = 0.0022
Market Cap = 0.1533
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1533 / (0.1533 + 0.0022) = 0.9861
Weight Cost Debt = 100% - 0.9861 = 0.0139
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -5.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -5.66 * 5.94 + 0 = -0.3061
WACC = (0.0431 / 0.0022) * (100% - 0.9861) * (1 - 0.21) + -0.3061 + 0.9861 = 1556.89
Terminal Value = Discount (-0.6092 * (1 + 0.2538) / (1556.89 - 0.2538)) = 0
Company Value = ∑ (-0.6092 / (1 + 1556.89) ^ 5) = -0.0161
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.0161) / 109530000 = -0.147

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.37
FCF Yield = 0.6859
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0431
Debt = 0.0022
Market Cap = 0.1533
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1533 / (0.1533 + 0.0022) = 0.9861
Weight Cost Debt = 100% - 0.9861 = 0.0139
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -5.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -5.66 * 5.94 + 0 = -0.3061
WACC = (0.0431 / 0.0022) * (100% - 0.9861) * (1 - 0.21) + -0.3061 + 0.9861 = 1556.89
Terminal Value = Discount (-2.37 * (1 + 0.6859) / (1556.89 - 0.6859)) = 0
Company Value = ∑ (-2.37 / (1 + 1556.89) ^ 5) = -0.0197
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.0197) / 109530000 = -0.1797