NASDAQ: KNTE - Kinnate Biopharma Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.42
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.42 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7945
Ebitda Yield = 0.4638
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.0032
Market Cap = 0.0975
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0975 / (0.0975 + 0.0032) = 0.9682
Weight Cost Debt = 100% - 0.9682 = 0.0318
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.353
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.353 * 5.94 + 0 = 0.0507
WACC = (0.0023 / 0.0032) * (100% - 0.9682) * (1 - 0.21) + 0.0507 + 0.9682 = 56.28
Terminal Value = Discount (-0.7945 * (1 + 0.4638) / (56.28 - 0.4638)) = -1.2605
Company Value = ∑ (-0.7945 / (1 + 56.28) ^ 5) = -0.4878
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.2605 + -0.4878) / 46580000 = -37.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6278
FCF Yield = 0.444
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.0032
Market Cap = 0.0975
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0975 / (0.0975 + 0.0032) = 0.9682
Weight Cost Debt = 100% - 0.9682 = 0.0318
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.353
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.353 * 5.94 + 0 = 0.0507
WACC = (0.0023 / 0.0032) * (100% - 0.9682) * (1 - 0.21) + 0.0507 + 0.9682 = 56.28
Terminal Value = Discount (-0.6278 * (1 + 0.444) / (56.28 - 0.444)) = -0.8183
Company Value = ∑ (-0.6278 / (1 + 56.28) ^ 5) = -0.3969
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.8183 + -0.3969) / 46580000 = -26.09