NASDAQ: KROS - Keros Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.2
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -5.2 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 48.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.8081
Ebitda Yield = 0.6105
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0144
Market Cap = 1.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.27 / (1.27 + 0.0144) = 0.9888
Weight Cost Debt = 100% - 0.9888 = 0.0112
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.27 * 5.94 + 0 = -0.1051
WACC = (0 / 0.0144) * (100% - 0.9888) * (1 - 0.21) + -0.1051 + 0.9888 = -0.1039
Terminal Value = Discount (-1.8081 * (1 + 0.6105) / (-0.1039 - 0.6105)) = -4.79
Company Value = ∑ (-1.8081 / (1 + -0.1039) ^ 5) = -4.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.79 + -4.35) / 29450000 = -310.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6994
FCF Yield = 0.4066
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0144
Market Cap = 1.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.27 / (1.27 + 0.0144) = 0.9888
Weight Cost Debt = 100% - 0.9888 = 0.0112
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.27 * 5.94 + 0 = -0.1051
WACC = (0 / 0.0144) * (100% - 0.9888) * (1 - 0.21) + -0.1051 + 0.9888 = -0.1039
Terminal Value = Discount (-0.6994 * (1 + 0.4066) / (-0.1039 - 0.4066)) = -2.43
Company Value = ∑ (-0.6994 / (1 + -0.1039) ^ 5) = -1.9875
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.43 + -1.9875) / 29450000 = -149.86