NASDAQ: LBTYK - Liberty Global plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -9.52
CAGR EPS = 36.62%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 16.04 + (16.04 * 36.62% / 100) = 21.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000999
Ebitda Yield = -1.3
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.9079
Debt = 15.92
Market Cap = 7.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.81 / (7.81 + 15.92) = 0.3292
Weight Cost Debt = 100% - 0.3292 = 0.6708
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -5.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -5.06 * 5.94 + 0 = -0.2706
WACC = (0.9079 / 15.92) * (100% - 0.3292) * (1 - 0.21) + -0.2706 + 0.3292 = 4.4
Terminal Value = Discount (0.000999 * (1 + -1.3) / (4.4 - -1.3)) = -0.000179
Company Value = ∑ (0.000999 / (1 + 4.4) ^ 5) = 0.0937
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000179 + 0.0937) / 425680000 = 0.2197

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2525
FCF Yield = -0.2019
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.9079
Debt = 15.92
Market Cap = 7.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.81 / (7.81 + 15.92) = 0.3292
Weight Cost Debt = 100% - 0.3292 = 0.6708
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -5.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -5.06 * 5.94 + 0 = -0.2706
WACC = (0.9079 / 15.92) * (100% - 0.3292) * (1 - 0.21) + -0.2706 + 0.3292 = 4.4
Terminal Value = Discount (0.2525 * (1 + -0.2019) / (4.4 - -0.2019)) = 0.6605
Company Value = ∑ (0.2525 / (1 + 4.4) ^ 5) = 1.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6605 + 1.87) / 425680000 = 5.94