NASDAQ: LHCG - LHC Group, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.3
CAGR EPS = -15.79%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.3 * (1 + -15.79%) / (0.0433 * 2) = 12.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1502
Ebitda Yield = -0.0184
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0313
Debt = 0.844
Market Cap = 5.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.29 / (5.29 + 0.844) = 0.8624
Weight Cost Debt = 100% - 0.8624 = 0.1376
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0313 / 0.844) * (100% - 0.8624) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.8624 = 2.93
Terminal Value = Discount (0.1502 * (1 + -0.0184) / (2.93 - -0.0184)) = 2.68
Company Value = ∑ (0.1502 / (1 + 2.93) ^ 5) = 0.7164
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.68 + 0.7164) / 30660000 = 110.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0123
FCF Yield = -0.1655
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0313
Debt = 0.844
Market Cap = 5.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.29 / (5.29 + 0.844) = 0.8624
Weight Cost Debt = 100% - 0.8624 = 0.1376
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0313 / 0.844) * (100% - 0.8624) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.8624 = 2.93
Terminal Value = Discount (0.0123 * (1 + -0.1655) / (2.93 - -0.1655)) = 0.0456
Company Value = ∑ (0.0123 / (1 + 2.93) ^ 5) = 0.0846
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0456 + 0.0846) / 30660000 = 4.25