NASDAQ: LILAK - Liberty Latin America Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3505
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3505 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.7154
Ebitda Yield = 0.012
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6017
Debt = 8.26
Market Cap = 1.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.79 / (1.79 + 8.26) = 0.1781
Weight Cost Debt = 100% - 0.1781 = 0.8219
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 4.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 4.46 * 5.94 + 0 = 0.2948
WACC = (0.6017 / 8.26) * (100% - 0.1781) * (1 - 0.21) + 0.2948 + 0.1781 = 5.8
Terminal Value = Discount (1.7154 * (1 + 0.012) / (5.8 - 0.012)) = 28.5
Company Value = ∑ (1.7154 / (1 + 5.8) ^ 5) = 7.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28.5 + 7.09) / 210000000 = 169.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.299
FCF Yield = -0.0085
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6017
Debt = 8.26
Market Cap = 1.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.79 / (1.79 + 8.26) = 0.1781
Weight Cost Debt = 100% - 0.1781 = 0.8219
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 4.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 4.46 * 5.94 + 0 = 0.2948
WACC = (0.6017 / 8.26) * (100% - 0.1781) * (1 - 0.21) + 0.2948 + 0.1781 = 5.8
Terminal Value = Discount (0.299 * (1 + -0.0085) / (5.8 - -0.0085)) = 3.37
Company Value = ∑ (0.299 / (1 + 5.8) ^ 5) = 1.2895
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.37 + 1.2895) / 210000000 = 22.16