NASDAQ: LNW - Light & Wonder, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.7527
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.7527 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 16.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8788
Ebitda Yield = -0.0243
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.324
Debt = 3.93
Market Cap = 6.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.71 / (6.71 + 3.93) = 0.6306
Weight Cost Debt = 100% - 0.6306 = 0.3694
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.8669
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.8669 * 5.94 + 0 = 0.0812
WACC = (0.324 / 3.93) * (100% - 0.6306) * (1 - 0.21) + 0.0812 + 0.6306 = 6.52
Terminal Value = Discount (0.8788 * (1 + -0.0243) / (6.52 - -0.0243)) = 6.98
Company Value = ∑ (0.8788 / (1 + 6.52) ^ 5) = 3.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.98 + 3.85) / 93000000 = 116.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4386
FCF Yield = 0.0474
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.324
Debt = 3.93
Market Cap = 6.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.71 / (6.71 + 3.93) = 0.6306
Weight Cost Debt = 100% - 0.6306 = 0.3694
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.8669
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.8669 * 5.94 + 0 = 0.0812
WACC = (0.324 / 3.93) * (100% - 0.6306) * (1 - 0.21) + 0.0812 + 0.6306 = 6.52
Terminal Value = Discount (0.4386 * (1 + 0.0474) / (6.52 - 0.0474)) = 18.76
Company Value = ∑ (0.4386 / (1 + 6.52) ^ 5) = 1.6544
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.76 + 1.6544) / 93000000 = 219.54