NASDAQ: LPRO - Open Lending Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1817
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1817 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.7045

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0169
Ebitda Yield = -0.1092
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0107
Debt = 0.1475
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.1475) = 0.8747
Weight Cost Debt = 100% - 0.8747 = 0.1253
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.1 * 5.94 + 0 = -0.0918
WACC = (0.0107 / 0.1475) * (100% - 0.8747) * (1 - 0.21) + -0.0918 + 0.8747 = 5.6
Terminal Value = Discount (0.0169 * (1 + -0.1092) / (5.6 - -0.1092)) = 0.0696
Company Value = ∑ (0.0169 / (1 + 5.6) ^ 5) = 0.0933
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0696 + 0.0933) / 121470000 = 1.3407

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1372
FCF Yield = 0.1125
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0107
Debt = 0.1475
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.1475) = 0.8747
Weight Cost Debt = 100% - 0.8747 = 0.1253
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.1 * 5.94 + 0 = -0.0918
WACC = (0.0107 / 0.1475) * (100% - 0.8747) * (1 - 0.21) + -0.0918 + 0.8747 = 5.6
Terminal Value = Discount (0.1372 * (1 + 0.1125) / (5.6 - 0.1125)) = 2.06
Company Value = ∑ (0.1372 / (1 + 5.6) ^ 5) = 0.4719
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.06 + 0.4719) / 121470000 = 20.82

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0098
Net Income Yield = -0.1502
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0107
Debt = 0.1475
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.1475) = 0.8747
Weight Cost Debt = 100% - 0.8747 = 0.1253
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.1 * 5.94 + 0 = -0.0918
WACC = (0.0107 / 0.1475) * (100% - 0.8747) * (1 - 0.21) + -0.0918 + 0.8747 = 5.6
Avg P/E = 17.73
Fair cap = 0.0098 * (1 + -0.1502) / (5.6 - -0.1502) * 17.73 = 132228626.01
Price = 132228626.01 / 121470000 = 1.0886