NASDAQ: LPRO - Open Lending Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1817
CAGR EPS = -23.22%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1817 * (1 + -23.22%) / (0.0483 * 2) = 1.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.017
Ebitda Yield = -0.109
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0107
Debt = 0.144
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.144) = 0.8773
Weight Cost Debt = 100% - 0.8773 = 0.1227
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -3.28
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -3.28 * 5.94 + 0 = -0.1707
WACC = (0.0107 / 0.144) * (100% - 0.8773) * (1 - 0.21) + -0.1707 + 0.8773 = 5.65
Terminal Value = Discount (0.017 * (1 + -0.109) / (5.65 - -0.109)) = 0.0694
Company Value = ∑ (0.017 / (1 + 5.65) ^ 5) = 0.0933
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0694 + 0.0933) / 121470000 = 1.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1371
FCF Yield = 0.1124
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0107
Debt = 0.144
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.144) = 0.8773
Weight Cost Debt = 100% - 0.8773 = 0.1227
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -3.28
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -3.28 * 5.94 + 0 = -0.1707
WACC = (0.0107 / 0.144) * (100% - 0.8773) * (1 - 0.21) + -0.1707 + 0.8773 = 5.65
Terminal Value = Discount (0.1371 * (1 + 0.1124) / (5.65 - 0.1124)) = 2.07
Company Value = ∑ (0.1371 / (1 + 5.65) ^ 5) = 0.4711
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.07 + 0.4711) / 121470000 = 20.92