NASDAQ: LTRPA - Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.65
CAGR EPS = 65.95%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5955 + (0.5955 * 65.95% / 100) = 0.9882

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9182
Ebitda Yield = 0.2812
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.067
Debt = 1.127
Market Cap = 0.1719
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1719 / (0.1719 + 1.127) = 0.1323
Weight Cost Debt = 100% - 0.1323 = 0.8677
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -5.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -5.55 * 5.94 + 0 = -0.3005
WACC = (0.067 / 1.127) * (100% - 0.1323) * (1 - 0.21) + -0.3005 + 0.1323 = 4.65
Terminal Value = Discount (0.9182 * (1 + 0.2812) / (4.65 - 0.2812)) = 3.99
Company Value = ∑ (0.9182 / (1 + 4.65) ^ 5) = 2.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.99 + 2.54) / 78000000 = 83.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0986
FCF Yield = -0.0956
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.067
Debt = 1.127
Market Cap = 0.1719
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1719 / (0.1719 + 1.127) = 0.1323
Weight Cost Debt = 100% - 0.1323 = 0.8677
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -5.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -5.55 * 5.94 + 0 = -0.3005
WACC = (0.067 / 1.127) * (100% - 0.1323) * (1 - 0.21) + -0.3005 + 0.1323 = 4.65
Terminal Value = Discount (0.0986 * (1 + -0.0956) / (4.65 - -0.0956)) = 0.5
Company Value = ∑ (0.0986 / (1 + 4.65) ^ 5) = 0.5373
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5 + 0.5373) / 78000000 = 13.3