NASDAQ: MIRM - Mirum Pharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 29.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1579
Ebitda Yield = 0.0994
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0151
Debt = 0.3081
Market Cap = 0.947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.947 / (0.947 + 0.3081) = 0.7545
Weight Cost Debt = 100% - 0.7545 = 0.2455
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.59 * 5.94 + 0 = 0.2431
WACC = (0.0151 / 0.3081) * (100% - 0.7545) * (1 - 0.21) + 0.2431 + 0.7545 = 4.03
Terminal Value = Discount (-0.1579 * (1 + 0.0994) / (4.03 - 0.0994)) = -2.41
Company Value = ∑ (-0.1579 / (1 + 4.03) ^ 5) = -0.5819
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.41 + -0.5819) / 40890000 = -73.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1792
FCF Yield = 0.1448
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0151
Debt = 0.3081
Market Cap = 0.947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.947 / (0.947 + 0.3081) = 0.7545
Weight Cost Debt = 100% - 0.7545 = 0.2455
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.59 * 5.94 + 0 = 0.2431
WACC = (0.0151 / 0.3081) * (100% - 0.7545) * (1 - 0.21) + 0.2431 + 0.7545 = 4.03
Terminal Value = Discount (-0.1792 * (1 + 0.1448) / (4.03 - 0.1448)) = -1.61
Company Value = ∑ (-0.1792 / (1 + 4.03) ^ 5) = -0.6127
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.61 + -0.6127) / 40890000 = -54.36