NASDAQ: MVST - Microvast Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.342
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.342 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.4056

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1313
Ebitda Yield = 0.0889
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.2052
Market Cap = 0.5725
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5725 / (0.5725 + 0.2052) = 0.7361
Weight Cost Debt = 100% - 0.7361 = 0.2639
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.77 * 5.94 + 0 = -0.135
WACC = (0.0026 / 0.2052) * (100% - 0.7361) * (1 - 0.21) + -0.135 + 0.7361 = 0.8942
Terminal Value = Discount (-0.1313 * (1 + 0.0889) / (0.8942 - 0.0889)) = -1.7109
Company Value = ∑ (-0.1313 / (1 + 0.8942) ^ 5) = -0.5424
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.7109 + -0.5424) / 310910000 = -7.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.55
FCF Yield = 0.8466
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.2052
Market Cap = 0.5725
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5725 / (0.5725 + 0.2052) = 0.7361
Weight Cost Debt = 100% - 0.7361 = 0.2639
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.77 * 5.94 + 0 = -0.135
WACC = (0.0026 / 0.2052) * (100% - 0.7361) * (1 - 0.21) + -0.135 + 0.7361 = 0.8942
Terminal Value = Discount (-5.55 * (1 + 0.8466) / (0.8942 - 0.8466)) = -11.71
Company Value = ∑ (-5.55 / (1 + 0.8942) ^ 5) = -11.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-11.71 + -11.14) / 310910000 = -73.48