NASDAQ: NSTG - NanoString Technologies, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2365
Ebitda Yield = 0.1009
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.2505
Market Cap = 0.1293
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1293 / (0.1293 + 0.2505) = 0.3404
Weight Cost Debt = 100% - 0.3404 = 0.6596
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -12.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -12.67 * 5.94 + 0 = -0.7177
WACC = (0.0075 / 0.2505) * (100% - 0.3404) * (1 - 0.21) + -0.7177 + 0.3404 = 2.11
Terminal Value = Discount (-0.2365 * (1 + 0.1009) / (2.11 - 0.1009)) = -2.94
Company Value = ∑ (-0.2365 / (1 + 2.11) ^ 5) = -0.9218
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.94 + -0.9218) / 46410000 = -83.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2361
FCF Yield = 0.0825
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.2505
Market Cap = 0.1293
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1293 / (0.1293 + 0.2505) = 0.3404
Weight Cost Debt = 100% - 0.3404 = 0.6596
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -12.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -12.67 * 5.94 + 0 = -0.7177
WACC = (0.0075 / 0.2505) * (100% - 0.3404) * (1 - 0.21) + -0.7177 + 0.3404 = 2.11
Terminal Value = Discount (-0.2361 * (1 + 0.0825) / (2.11 - 0.0825)) = -3.75
Company Value = ∑ (-0.2361 / (1 + 2.11) ^ 5) = -0.9496
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.75 + -0.9496) / 46410000 = -101.36

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.44
CAGR EPS = 4.05
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.44 * (1 + 4.05) / (0.0533 * 2) = 0.0968

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.4995
Net Income Yield = 0.2537
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.2505
Market Cap = 0.1293
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1293 / (0.1293 + 0.2505) = 0.3404
Weight Cost Debt = 100% - 0.3404 = 0.6596
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -12.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -12.67 * 5.94 + 0 = -0.7177
WACC = (0.0075 / 0.2505) * (100% - 0.3404) * (1 - 0.21) + -0.7177 + 0.3404 = 2.11
Avg P/E = -22.21
Fair cap = -0.4995 * (1 + 0.2537) / (2.11 - 0.2537) * -22.21 = 9992373206.6
Price = 9992373206.6 / 46410000 = 215.31