NASDAQ: OMEX - Odyssey Marine Exploration

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.2657
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2657 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0097
Ebitda Yield = -0.0048
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0234
Market Cap = 0.0769
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0769 / (0.0769 + 0.0234) = 0.7667
Weight Cost Debt = 100% - 0.7667 = 0.2333
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3092
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3092 * 5.94 + 0 = 0.0511
WACC = (0.005 / 0.0234) * (100% - 0.7667) * (1 - 0.21) + 0.0511 + 0.7667 = 16.79
Terminal Value = Discount (-0.0097 * (1 + -0.0048) / (16.79 - -0.0048)) = -0.0256
Company Value = ∑ (-0.0097 / (1 + 16.79) ^ 5) = -0.0314
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0256 + -0.0314) / 20120000 = -2.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.021
FCF Yield = 0.1285
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0234
Market Cap = 0.0769
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0769 / (0.0769 + 0.0234) = 0.7667
Weight Cost Debt = 100% - 0.7667 = 0.2333
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3092
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3092 * 5.94 + 0 = 0.0511
WACC = (0.005 / 0.0234) * (100% - 0.7667) * (1 - 0.21) + 0.0511 + 0.7667 = 16.79
Terminal Value = Discount (-0.021 * (1 + 0.1285) / (16.79 - 0.1285)) = -0.2776
Company Value = ∑ (-0.021 / (1 + 16.79) ^ 5) = -0.0519
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2776 + -0.0519) / 20120000 = -16.38

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0112
Net Income Yield = 0.1616
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0234
Market Cap = 0.0769
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0769 / (0.0769 + 0.0234) = 0.7667
Weight Cost Debt = 100% - 0.7667 = 0.2333
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3092
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3092 * 5.94 + 0 = 0.0511
WACC = (0.005 / 0.0234) * (100% - 0.7667) * (1 - 0.21) + 0.0511 + 0.7667 = 16.79
Avg P/E = -6.59
Fair cap = 0.0112 * (1 + 0.1616) / (16.79 - 0.1616) * -6.59 = -33974671.27
Price = -33974671.27 / 20120000 = -1.6886