NASDAQ: OPEN - Opendoor Technologies Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4185
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 2.13 + (2.13 * 9.16% / 100) = 2.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3977
Ebitda Yield = 0.0652
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.211
Debt = 2.52
Market Cap = 2.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.08 / (2.08 + 2.52) = 0.4527
Weight Cost Debt = 100% - 0.4527 = 0.5473
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4.89 * 5.94 + 0 = -0.2646
WACC = (0.211 / 2.52) * (100% - 0.4527) * (1 - 0.21) + -0.2646 + 0.4527 = 6.48
Terminal Value = Discount (-0.3977 * (1 + 0.0652) / (6.48 - 0.0652)) = -731.19
Company Value = ∑ (-0.3977 / (1 + 6.48) ^ 5) = -1.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-731.19 + -1.45) / 657110000 = -1114.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 15.3
FCF Yield = 0.46
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.211
Debt = 2.52
Market Cap = 2.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.08 / (2.08 + 2.52) = 0.4527
Weight Cost Debt = 100% - 0.4527 = 0.5473
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4.89 * 5.94 + 0 = -0.2646
WACC = (0.211 / 2.52) * (100% - 0.4527) * (1 - 0.21) + -0.2646 + 0.4527 = 6.48
Terminal Value = Discount (15.3 * (1 + 0.46) / (6.48 - 0.46)) = 41.3
Company Value = ∑ (15.3 / (1 + 6.48) ^ 5) = 32.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (41.3 + 32.78) / 657110000 = 112.74