NASDAQ: OPEN - Opendoor Technologies Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4185
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.4 + (2.4 * 8.66% / 100) = 2.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3977
Ebitda Yield = 0.0652
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.211
Debt = 2.52
Market Cap = 2.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.08 / (2.08 + 2.52) = 0.4527
Weight Cost Debt = 100% - 0.4527 = 0.5473
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -3.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.06 * 5.94 + 0 = -0.1531
WACC = (0.211 / 2.52) * (100% - 0.4527) * (1 - 0.21) + -0.1531 + 0.4527 = 6.53
Terminal Value = Discount (-0.3977 * (1 + 0.0652) / (6.53 - 0.0652)) = -3777.53
Company Value = ∑ (-0.3977 / (1 + 6.53) ^ 5) = -1.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3777.53 + -1.45) / 657110000 = -5750.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 15.3
FCF Yield = 0.46
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.211
Debt = 2.52
Market Cap = 2.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.08 / (2.08 + 2.52) = 0.4527
Weight Cost Debt = 100% - 0.4527 = 0.5473
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -3.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.06 * 5.94 + 0 = -0.1531
WACC = (0.211 / 2.52) * (100% - 0.4527) * (1 - 0.21) + -0.1531 + 0.4527 = 6.53
Terminal Value = Discount (15.3 * (1 + 0.46) / (6.53 - 0.46)) = 41.26
Company Value = ∑ (15.3 / (1 + 6.53) ^ 5) = 32.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (41.26 + 32.73) / 657110000 = 112.59