NASDAQ: ORTX - Orchard Therapeutics plc

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.000548
Ebitda Yield = -0.3845
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.0581
Market Cap = 0.112
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.112 / (0.112 + 0.0581) = 0.6584
Weight Cost Debt = 100% - 0.6584 = 0.3416
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.3247
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.3247 * 5.94 + 0 = 0.0541
WACC = (0.0038 / 0.0581) * (100% - 0.6584) * (1 - 0.21) + 0.0541 + 0.6584 = 5.17
Terminal Value = Discount (-0.000548 * (1 + -0.3845) / (5.17 - -0.3845)) = -0.000601
Company Value = ∑ (-0.000548 / (1 + 5.17) ^ 5) = -0.0081
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000601 + -0.0081) / 12820000 = -0.6824

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0466
FCF Yield = -0.1081
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.0581
Market Cap = 0.112
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.112 / (0.112 + 0.0581) = 0.6584
Weight Cost Debt = 100% - 0.6584 = 0.3416
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.3247
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.3247 * 5.94 + 0 = 0.0541
WACC = (0.0038 / 0.0581) * (100% - 0.6584) * (1 - 0.21) + 0.0541 + 0.6584 = 5.17
Terminal Value = Discount (-0.0466 * (1 + -0.1081) / (5.17 - -0.1081)) = -0.202
Company Value = ∑ (-0.0466 / (1 + 5.17) ^ 5) = -0.2585
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.202 + -0.2585) / 12820000 = -35.92

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6148
CAGR EPS = -47.41
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.6148 * (1 + -47.41) / (0.0533 * 2) = 14.92

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.000825
Net Income Yield = -0.3635
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.0581
Market Cap = 0.112
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.112 / (0.112 + 0.0581) = 0.6584
Weight Cost Debt = 100% - 0.6584 = 0.3416
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.3247
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.3247 * 5.94 + 0 = 0.0541
WACC = (0.0038 / 0.0581) * (100% - 0.6584) * (1 - 0.21) + 0.0541 + 0.6584 = 5.17
Avg P/E = -6.16
Fair cap = -0.000825 * (1 + -0.3635) / (5.17 - -0.3635) * -6.16 = 3947769.66
Price = 3947769.66 / 12820000 = 0.3079