NASDAQ: PBFS - Pioneer Bancorp, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.605
CAGR EPS = 34.03%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.605 * (1 + 34.03%) / (0.0483 * 2) = 8.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0052
Ebitda Yield = 0.1512
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0218
Debt = 0.0057
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0057) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.24
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.24 * 5.94 + 0 = 0.0979
WACC = (0.0218 / 0.0057) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0979 + 0 = 301.49
Terminal Value = Discount (0.0052 * (1 + 0.1512) / (301.49 - 0.1512)) = 0
Company Value = ∑ (0.0052 / (1 + 301.49) ^ 5) = 0.001
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.001) / 25170000 = 0.0415

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8934
FCF Yield = 1.08
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0218
Debt = 0.0057
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0057) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.24
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.24 * 5.94 + 0 = 0.0979
WACC = (0.0218 / 0.0057) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0979 + 0 = 301.49
Terminal Value = Discount (0.8934 * (1 + 1.08) / (301.49 - 1.08)) = 0.00092
Company Value = ∑ (0.8934 / (1 + 301.49) ^ 5) = 0.0238
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.00092 + 0.0238) / 25170000 = 0.9816