NASDAQ: PI - Impinj, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.4
CAGR EPS = 21.17%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.4 * (1 + 21.17%) / (0.0433 * 2) = 19.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0018
Ebitda Yield = -0.2396
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0049
Debt = 0.2852
Market Cap = 1.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.55 / (1.55 + 0.2852) = 0.8446
Weight Cost Debt = 100% - 0.8446 = 0.1554
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -6.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -6.04 * 5.94 + 0 = -0.329
WACC = (0.0049 / 0.2852) * (100% - 0.8446) * (1 - 0.21) + -0.329 + 0.8446 = 1.06
Terminal Value = Discount (-0.0018 * (1 + -0.2396) / (1.06 - -0.2396)) = -0.0052
Company Value = ∑ (-0.0018 / (1 + 1.06) ^ 5) = -0.0163
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0052 + -0.0163) / 29470000 = -0.7291

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5958
FCF Yield = 0.3989
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0049
Debt = 0.2852
Market Cap = 1.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.55 / (1.55 + 0.2852) = 0.8446
Weight Cost Debt = 100% - 0.8446 = 0.1554
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -6.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -6.04 * 5.94 + 0 = -0.329
WACC = (0.0049 / 0.2852) * (100% - 0.8446) * (1 - 0.21) + -0.329 + 0.8446 = 1.06
Terminal Value = Discount (0.5958 * (1 + 0.3989) / (1.06 - 0.3989)) = 2.04
Company Value = ∑ (0.5958 / (1 + 1.06) ^ 5) = 1.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.04 + 1.64) / 29470000 = 124.58