NASDAQ: PI - Impinj, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.621
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.621 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 159.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1004
Ebitda Yield = 0.1821
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0048
Debt = 0.2946
Market Cap = 1.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.55 / (1.55 + 0.2946) = 0.8403
Weight Cost Debt = 100% - 0.8403 = 0.1597
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.83 * 5.94 + 0 = 0.2571
WACC = (0.0048 / 0.2946) * (100% - 0.8403) * (1 - 0.21) + 0.2571 + 0.8403 = 1.4924
Terminal Value = Discount (-0.1004 * (1 + 0.1821) / (1.4924 - 0.1821)) = -0.6593
Company Value = ∑ (-0.1004 / (1 + 1.4924) ^ 5) = -0.3517
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6593 + -0.3517) / 26750000 = -37.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3362
FCF Yield = -2.38
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0048
Debt = 0.2946
Market Cap = 1.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.55 / (1.55 + 0.2946) = 0.8403
Weight Cost Debt = 100% - 0.8403 = 0.1597
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.83 * 5.94 + 0 = 0.2571
WACC = (0.0048 / 0.2946) * (100% - 0.8403) * (1 - 0.21) + 0.2571 + 0.8403 = 1.4924
Terminal Value = Discount (0.3362 * (1 + -2.38) / (1.4924 - -2.38)) = -0.1796
Company Value = ∑ (0.3362 / (1 + 1.4924) ^ 5) = 0.2189
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1796 + 0.2189) / 26750000 = 1.4672