NASDAQ: PLUG - Plug Power Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -7.55
Ebitda Yield = 0.624
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0534
Debt = 0.9689
Market Cap = 5.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.2 / (5.2 + 0.9689) = 0.8429
Weight Cost Debt = 100% - 0.8429 = 0.1571
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.04 * 5.94 + 0 = -0.2645
WACC = (0.0534 / 0.9689) * (100% - 0.8429) * (1 - 0.21) + -0.2645 + 0.8429 = 4.09
Terminal Value = Discount (-7.55 * (1 + 0.624) / (4.09 - 0.624)) = -17.21
Company Value = ∑ (-7.55 / (1 + 4.09) ^ 5) = -15.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-17.21 + -15.35) / 595470000 = -54.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -19.36
FCF Yield = 0.6816
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0534
Debt = 0.9689
Market Cap = 5.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.2 / (5.2 + 0.9689) = 0.8429
Weight Cost Debt = 100% - 0.8429 = 0.1571
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.04 * 5.94 + 0 = -0.2645
WACC = (0.0534 / 0.9689) * (100% - 0.8429) * (1 - 0.21) + -0.2645 + 0.8429 = 4.09
Terminal Value = Discount (-19.36 * (1 + 0.6816) / (4.09 - 0.6816)) = -41.58
Company Value = ∑ (-19.36 / (1 + 4.09) ^ 5) = -37.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-41.58 + -37.8) / 595470000 = -133.32

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.3
CAGR EPS = 7.8
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.3 * (1 + 7.8) / (0.0533 * 2) = 1.997

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -4.85
Net Income Yield = 0.4432
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0534
Debt = 0.9689
Market Cap = 5.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.2 / (5.2 + 0.9689) = 0.8429
Weight Cost Debt = 100% - 0.8429 = 0.1571
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.04 * 5.94 + 0 = -0.2645
WACC = (0.0534 / 0.9689) * (100% - 0.8429) * (1 - 0.21) + -0.2645 + 0.8429 = 4.09
Avg P/E = -26.96
Fair cap = -4.85 * (1 + 0.4432) / (4.09 - 0.4432) * -26.96 = 106926540357.02
Price = 106926540357.02 / 595470000 = 179.57