NASDAQ: PRVA - Privia Health Group, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0013
Ebitda Yield = -0.2031
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.0083
Market Cap = 2.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.95 / (2.95 + 0.0083) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.48 * 5.94 + 0 = -0.1123
WACC = (0.0084 / 0.0083) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + -0.1123 + 0.9972 = 79.04
Terminal Value = Discount (0.0013 * (1 + -0.2031) / (79.04 - -0.2031)) = 5.5E-5
Company Value = ∑ (0.0013 / (1 + 79.04) ^ 5) = 0.0031
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.5E-5 + 0.0031) / 124690000 = 0.0253

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0701
FCF Yield = 0.124
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.0083
Market Cap = 2.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.95 / (2.95 + 0.0083) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.48 * 5.94 + 0 = -0.1123
WACC = (0.0084 / 0.0083) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + -0.1123 + 0.9972 = 79.04
Terminal Value = Discount (0.0701 * (1 + 0.124) / (79.04 - 0.124)) = 0.0064
Company Value = ∑ (0.0701 / (1 + 79.04) ^ 5) = 0.0595
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0064 + 0.0595) / 124690000 = 0.5284

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1851
CAGR EPS = -9.21
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1851 * (1 + -9.21) / (0.0533 * 2) = 1.5765

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0228
Net Income Yield = 0.0982
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.0083
Market Cap = 2.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.95 / (2.95 + 0.0083) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.48 * 5.94 + 0 = -0.1123
WACC = (0.0084 / 0.0083) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + -0.1123 + 0.9972 = 79.04
Avg P/E = 221.57
Fair cap = 0.0228 * (1 + 0.0982) / (79.04 - 0.0982) * 221.57 = 274646089.26
Price = 274646089.26 / 124690000 = 2.2