NASDAQ: PSNY - Polestar Automotive

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2208
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2208 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.8647

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.81
Ebitda Yield = 0.3955
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1194
Debt = 1.4525
Market Cap = 7.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.62 / (7.62 + 1.4525) = 0.8399
Weight Cost Debt = 100% - 0.8399 = 0.1601
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.16
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.16 * 5.94 + 0 = -0.1583
WACC = (0.1194 / 1.4525) * (100% - 0.8399) * (1 - 0.21) + -0.1583 + 0.8399 = 6.31
Terminal Value = Discount (-3.81 * (1 + 0.3955) / (6.31 - 0.3955)) = -11.79
Company Value = ∑ (-3.81 / (1 + 6.31) ^ 5) = -8.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-11.79 + -8.76) / 2109379999 = -9.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.38
FCF Yield = 0.2443
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1194
Debt = 1.4525
Market Cap = 7.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.62 / (7.62 + 1.4525) = 0.8399
Weight Cost Debt = 100% - 0.8399 = 0.1601
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.16
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.16 * 5.94 + 0 = -0.1583
WACC = (0.1194 / 1.4525) * (100% - 0.8399) * (1 - 0.21) + -0.1583 + 0.8399 = 6.31
Terminal Value = Discount (-5.38 * (1 + 0.2443) / (6.31 - 0.2443)) = -27.19
Company Value = ∑ (-5.38 / (1 + 6.31) ^ 5) = -14.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-27.19 + -14.82) / 2109379999 = -19.91